益盟炒股软件期货指数头寸分析

炒股开始:期货指数头寸分析

在分析不求人期货指数炒股对市场趋势的影响时,持仓是期货指数分析中非常重要的指标,甚至是最重要的指标。一般来说,期货指数的未平仓是市场空头力量的表现。当期货指数的未平仓头寸继续增长时,意味着期货指数做空市场,否则就是乐观的。让我们具体看看下一阶段对指数头寸的分析。

在交易中,价格、成交量和仓位是投资者更关心的三个因素。当基本面相对确定时,除了技术分析之外,还可以通过头寸和头寸结构的变化来判断短期价格趋势,这可以更简洁、更清楚地反映市场各方的基本观点。头寸和期货价格的变化往往具有一定的规律性,这可以为投资者进出市场提供更准确的时机。在一定的市场阶段,价格和头寸的关系可以相对稳定地维持一段时间。根据这一操作,成功交易的概率很高。同时,交易中头寸的变化一目了然,这也符合期货交易“力求简洁”的原则。

传统的供求规律认为,市场价格受供求关系的影响,价格围绕价值波动。当供给超过需求时,价格下降,当需求超过供给时,价格上升。目前,尽管信息技术和网络有所发展

全球经济一体化,信息流通速度加快。但是,为了及时、准确、全面地获取信息,仍然需要一个复杂的信息收集和处理过程,普通投资者对信息的理解和利用仍然存在一些偏差。因此,对于普通投资者来说,做好这项工作是非常复杂和困难的。

在国内股票投资中,投资基金、社保基金、保险基金和QFII持股状况的季度公告,以及上市公司股东总数的变化,往往成为广大投资者分析和参与市场的重要依据。原因是他们的研发能力比自己强,而且他们的基础分析更到位。事实证明,只要我们掌握一定的节奏并能跟上机构投资者的步伐,投资成功的概率是非常高的。国内期货市场也是如此。目前,市场参与者习惯于分析CBOT基金头寸和CFTC铜头寸,作为判断未来趋势的基础之一。从长远来看,效果是明显的。这是一种基于市场本身规律性的分析方法,即通过分析市场中买卖双方实力的对比变化来预测市场运行的方向,买卖双方的实力是通过市场的地位来分析的。头寸分析对实际交易具有重要的指导价值。

期货市场有两种力量:买方和卖方。买方看到很多,认为市场价格将来会上涨。卖方看上去很空虚,认为市场价格将来会下跌。在这方面,一般的理解是,买方和卖方谁拥有最大的实力和谁的财务实力,市场将向谁的方向发展。由于决定价格走向的根本因素是供求关系的变化,任何一种资本力量都不足以长期控制市场化程度高的期货品种的市场走向。真正决定买卖双方实力的是他们对市场供求变化趋势的把握程度。

一般来说,主组织的定位往往表明价格发展方向,这在国内市场尤为明显。由于基本面不会一天天地变化,可以说主要机构,尤其是大型对冲基金,在分析基本面方面比一般投资者更具优势,对基本面的理解也更透彻、更全面,因此其走势对交易更具指导意义。这

铜是近年来最看涨的期货品种。除基本因素外,只分析交易所宣布的头寸。有两个明显的特征。一是多头的集中度明显高于空头,二是多个席位的交易成功率非常高。经过长期观察,盘中交易的另一个特点是,如果在一定范围的回调后价格的总头寸增加,那么随后市场增加的数量明显多于下跌的数量。如果总头寸在一定的上升后下降,市场前景显示更频繁的下降。作者总结了铜市牛市的位置规律:下跌增加位置,增加概率;当股价上涨而股价下跌时,下跌的可能性很高。因此,很明显,在铜市场上,跟随高赔率的机构不会让它们处于被动地位。

过去一年,CBOT大豆价格在550至630美分之间来回波动,因为大豆的基本面不支持价格的大幅上涨。相应地,国内大豆价格趋势也在不断震荡寻求支撑。在玉米市场,随着能源价格炒股的上涨,玉米的能源概念在市场上被充分炒作。大连玉米期货价格持续震荡上涨,交易活跃,头寸大幅增加,增量资本干预明显。在这种背景下,许多投资者在国际著名投资大师的看涨影响下买入,但盈利状况并不理想。主要问题不是基本面已经改变,而是投资者对市场的价差结构和参与者结构缺乏深入了解。

大连市场的豆粕和玉米期货高度市场化,参与者众多。在分析了一年多以来持有的头寸后,作者发现了一个明显的现象:对冲力量远远大于投机力量。投资者的价格预测可以通过长期跟踪头寸图来验证,特别是关注有现货背景的主要机构的头寸变化。从主要交易商公布的头寸清单来看,很明显,在单日头寸发生巨大变化的日子里,套期保值的力量远远大于投机的力量。

今年5月9日,豆粕仓位增加了70,940手,从前一天的376,296手增加到447,236手,增幅接近20%。前20个多头头寸为108656手,增加了19833手,而前20个空头头寸为160323手,增加了24776手。显然,空头头寸的集中度高于多头头寸。从席位来看,许多头脑清醒的席位都有明显的现货背景,但从这些席位当天的交易量来看,并不特别大,表明参与空头对冲的概率较高。相反,交易量大的席位主要是多头,但订单的净数量并不太大。可以推断,当日价格上涨期间,购买力分散,而销售力相对集中。主要市场机构目光短浅且意志坚定(在随后的交易日中头寸再次大幅增加,从5月9日起头寸结构没有显著变化以证实这一点)。

目前,在大连豆粕市场,大量散户持有多头头寸,而少数机构持有空头头寸。这种头寸结构的维持使得豆粕难以走出强劲的上行趋势。从博弈论的角度来看,这个结论是有效的,除非未来市场的头寸结构发生明显的反向变化。这种现象也存在于玉米市场。根据头寸状况,对于豆粕而言,从短期交易的角度来看,在总头寸持续增加的过程中,可以考虑高头寸的空头头寸,而在大幅减持头寸后,可以考虑近头寸的多头头寸,并在低头寸买入。

对上述现象的分析,从投资心理出发,也可以找到依据。在上涨的牛市行情中,散户投资者参与卖空是为了预期价格调整,而主要组织是短期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期长期短期长期短期长期短期长期短期长期短期短期短期在熊市中,由于价格下跌,从交易心理的角度来看,一般投资者都有很强的购买情结此时,头寸的上升和增加通常意味着对冲力量强大,而基本面不支持上升,因此上升空间有限,存在参与卖空的好机会。相反,当下跌时,分散的多头很容易停止交易。相应地,空头也获得短期利润,导致头寸减少。在连续的周期中,形成的市场特征将更加明显,即头寸的小幅上涨和大幅上涨表明未来市场上涨的空间有限,存在做空每一个高点的机会。如果头寸的减少幅度很大,未来市场的短期下跌空间有限,将会有短期买入机会。

当然,决定价格趋势的不是头寸结构,而是基本的供求关系,但头寸的变化客观地反映了基本面的变化。在不同的市场阶段,头寸变动的市场含义也会不同,具体分析要根据当时的情况来进行。然而,从长远来看,头寸分析对交易的指导意义是显而易见的。此外,头寸分析对于具有良好市场参与基础的品种尤其有效,而对于那些交易不活跃、依赖做市商维持流动性的品种,头寸分析并不重要。

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